中力股份：电动叉车领域的行业龙头与未来展望

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📝 个股点评

中力股份作为国内电动叉车领域的领先企业，凭借持续的技术创新与市场拓展，已在行业内形成较强的竞争力。公司主营业务聚焦电动叉车及其相关机动工业车辆领域，近年来在技术研发、市场布局及产品结构优化方面均取得显著进展。2021年至2023年，公司营业收入从42.06亿元增长至59.21亿元，年均复合增长率达到18.16%；归母净利润同期增长至8.06亿元，展现出较强的盈利能力。根据最新数据，2024年1至9月，公司实现营业收入48.27亿元，同比增长7.79%，归母净利润同比增长4.27%，表现出良好的增长韧性。

从行业发展看，电动叉车的渗透率持续提升已成为全球机动工业车辆市场的重要趋势。根据世界工业车辆统计协会的数据，2023年全球电动叉车销量占比已达72.23%，而中国市场电动叉车的渗透率则进一步提升至67.87%。在此背景下，中力股份以轻量化和电动化为突破口，通过推出电动步行式仓储叉车“小金刚”等创新产品，并率先布局锂电池叉车技术，成为行业内电动叉车与锂电池叉车的先行者与龙头企业。2023年，公司电动仓储叉车与锂电池叉车在国内市场的销量占比分别超过35%和30%，展现出强大的市场竞争力。

此外，中力股份在国际市场的布局也显示出前瞻性。公司外销收入占比高，出口国主要集中于欧美等发达地区，其通过控股北美叉车品牌BIG JOE，显著提升了海外市场的品牌影响力与抗风险能力。这种深耕国际市场的战略布局，有助于公司在面对国际贸易摩擦等外部风险时，保持较高的稳定性与竞争力。

在技术创新方面，中力股份紧抓工业智能化的行业趋势，积极布局移动搬运机器人业务。公司推出的“搬马机器人”系列产品具备高自动化、灵活性和安全性，目前已应用于物流转运中心等场景。这一布局不仅进一步丰富了公司的产品结构，也有望为其带来新的增长点。根据行业数据显示，2023年叉式移动机器人销量同比增长46.62%，未来几年市场增长潜力巨大。炎黄产业研究院认为，智能化工业车辆的推广与应用，将显著提升生产效率和安全性，成为未来工业车辆市场的重要增长驱动力。

从财务数据来看，中力股份的销售毛利率处于行业较高水平，2023年达28.72%，显著高于同行业平均水平的21.21%。这一表现得益于公司在电动化与智能化领域的技术优势以及稳定的产品定价能力。然而，与行业内其他上市公司相比，中力股份的营收规模尚未达到行业平均水平，这表明其在扩张速度上仍有进一步提升的空间。

在募投项目方面，公司通过IPO募集资金，计划投入仓储搬运设备制造、电动叉车总装生产线、电动叉车零部件铸造等多个项目，以及设立摩弗智能研究院。这些项目的实施将进一步提升公司产能、优化供应链，并加快研发效率。炎黄产业研究院认为，这些项目的落地将增强公司在电动叉车领域的竞争壁垒，同时推动智能化工业车辆产品的规模化应用。

尽管中力股份的发展潜力巨大，但仍需警惕行业竞争加剧、核心技术人员流失、原材料价格波动等潜在风险。此外，国际贸易环境的不确定性及汇率波动可能对公司业绩造成一定影响。因此，公司需通过优化运营效率、加大研发投入、稳步推进国际化布局，提升整体抗风险能力。

总体来看，中力股份作为国内电动叉车领域的龙头企业，凭借技术创新与市场开拓在行业内占据重要地位。炎黄产业研究院认为，公司未来的发展重点在于巩固电动叉车市场优势，推进智能化产品规模化应用，同时通过国际化布局与多元化产品战略，实现长期可持续发展。在全球绿色经济与智能化转型的大趋势下，中力股份有望在工业车辆领域取得更大的突破，进一步巩固其行业领导地位。