📝 炎黄研究晨报 12月24日

要闻整理

宏观要闻

1. 黄金与原油价格展望
• 荷兰国际集团预计2025年黄金均价将升至2760美元/盎司，地缘政治担忧增强黄金避险吸引力。原油均价预计从每桶74美元降至71美元，受非OPEC供应强劲增长影响。

2. 商务部回应美涉电信法案
• 针对美国法案要求移除华为与中兴设备，商务部表示坚决反对泛化国家安全概念，将采取必要措施维护中国企业权益。

3. 中央经济工作会议定调2025
• 会议强调推动高质量发展，扩大内需、提振消费，实施科技创新引领的现代化产业体系建设。政策组合拳将加强财政、货币与产业政策协调配合，稳住房地产市场并强化就业支持。

4. 欧洲央行降息与经济预期
• 欧洲央行将存款利率下调至3%，这是年内第四次降息。行长拉加德指出，通胀正朝目标迈进，但经济增长面临下行风险。

5. 美国经济数据变化
• 美国11月PPI同比增3%，高于预期，基本面向好；失业救济人数超预期支持降息预期。美财长耶伦警告，特朗普加征关税计划将增加企业和家庭成本，抑制经济增长。

公司与行业动态

1. 电力装备行业自律
• 中电联多家龙头企业联合倡议，抵制恶性竞争，推动行业绿色高质量发展。

2. 5G进入深化阶段
• 工信部副部长表示5G发展进入“下半场”，深化与AI、北斗融合，强化技术创新与产业升级。

3. 美国比特币储备计划
• 德州议员提案建立战略比特币储备，允许州政府以比特币形式收税，作为对冲通胀手段。

4. 锂矿投资加速
• 力拓宣布25亿美元扩建阿根廷锂项目产能，年产能计划提升至60000吨电池级碳酸锂，预计2028年达满负荷生产。

5. 小游戏市场增长预测
• 数据显示，国内小游戏市场2024年规模将达500亿元，同比增长64%；2025年预计达610亿元，增速有所放缓。

研究观点

• 宏观经济：中央经济工作会议释放扩大内需与科技引领双重信号，明年财政政策与货币政策将协同发力，预计基建投资与消费升级将成为核心驱动力。

• 行业发展：电力装备倡议行业自律与5G技术深化表明政策与市场导向集中于绿色转型与数字化升级。能源领域锂资源开发与新能源需求驱动的结合，将强化产业链深度布局的长期价值。

• 全球趋势：黄金与原油价格前景分化，凸显全球经济复苏的不确定性。地缘政治风险下，贸易政策与金融市场将持续受到挑战，需关注中美经贸关系及欧洲经济政策走向。